近百亿资金涌入奶牛产业 附：奶牛业的投资收益分析
发布时间：2014-07-22 来源：新牧网
国务院办公厅发布方案推动婴幼儿配方乳企兼并重组
近百亿资金涌入奶牛产业
近期，马云携20亿入股伊利旗下畜牧公司的消息再次被热炒，记者查阅资料发现，今年6月国家发布乳企兼并重组工作方案前后，在不到一年时间里，已有近百亿资金以不同方式涌入奶牛养殖产业。
政策推动婴幼儿配方奶企集中
2014年6月6日，国务院办公厅公布《推动婴幼儿配方乳粉行业企业兼并重组工作方案》，方案指出：2015年底，争取形成10家左右年销售收入超过20亿元的大型婴幼儿配方乳粉企业集团，前10家国产品牌企业的行业集中度达到65%；到2018年底，争取形成3-5家年销售收入超过50亿元的大型婴幼儿配方乳粉企业集团，前10家国产品牌企业的行业集中度超过80%。
在此方案发布前后，奶牛养殖领域成了大资本投资的热点(见表1)。对此，深圳市某乳业公司蒋场长认为，来自其它行业的投资，为行业提供充足的资金，可以引进先进的技术、管理和思维。
而中国奶业协会副理事长、华中农业大学教授杨利国表示，行业缺少资金，但对待这些投资资金要慎重，这些投资公司可能会因为行情不利而撤资，而资金的大进大出对畜牧企业是致命的。
去年存栏百头以上养殖场达41.1%
奶牛业门槛很高，惠州某奶牛场王场长介绍，一头牛3万以上的投资成本，就已经将很多人排除在门槛之外了。他认为有钱直接建大场，奶牛场规模越大，利润越高，还可以享受国家的补贴(见表2)。
中国奶业协会会长高鸿宾6月份的报告中也指出，据比较保守的估计，去年每头奶牛平均利润超过2100元，同比上升500元，规模场每头盈利超过5000元，经营好的企业平均在8000-10000元。根据中国奶业协会提供的数据，2013年散户退出超过10%，规模化牛场逐渐增多，存栏100头以上的规模化养殖场比例达到了41.1%。
杨利国表示，过去很多年，我们国家一直追求牛奶产量的提高，忽视成本，现在这方法行不通了。奶农要摆脱靠牛奶的涨价来赚钱的思路，之前不计成本提高产量的做法是不合时宜的，今后奶业要走节约型道路，在提高产量的同时降低成本，提高资源的利用率。他表示我国奶业的成本太高了，美国的奶价每公斤只有3元多，相比之下国产奶高出近1元。
“今年奶牛存栏预计有1300万头，但是进口的奶牛不超过10万头，总量上所占比例很小。”杨利国认为虽然有进口的冲击，不过短期内牛奶价格稳定。但他也指出，国外奶牛的单产远远高于国内，牛奶成本很低，不能掉以轻心。
王场长不建议投资建设小规模的奶牛场，门槛高，回收期长，很难撑下去。投资100头左右规模的奶牛场，将建造设施考虑进去，每头奶牛将超过3万元。蒋场长也告诉记者，投资建设一个500头规模的奶牛场，如果采用大牛舍，机械化挤奶厅等一系列配套设施，疫病控制较好的情况下，每头成年奶牛需要3.5-4万的投资。
在问到收益时，蒋场长表示这个要看地区，南方比较热，产量低，利润自然比北方少。“广东这边做得比较好的像珠江和燕塘，单产可达到8吨，利润5000-8000元/头。规模越大，单产越高，利润越大。但提高利润不仅仅是提高单产，降低成本很重要。”
养100头奶牛，一般情况利润在3000元/头左右，经营好的能达到4000元/头。王场长介绍，今年行情好，单产4.5-5吨/年，可以赚20-30万。不过他的牛场供应鲜奶的成本很高，因为广东牧草少，要进口草料，而进口的草料现在已经达到3100元/吨。
表1：近期资本登录奶牛产业案例
2013年9月 私募巨头KKR宣布，联合鼎晖投资与现代牧业将在中国合资建造两个大型乳业牧场，投资总额约1.4亿美元。
2014年2月 光明乳业宣布引进亚太知名私募投资基金RRJ作为战略投资者，RRJ将以现金方式向荷斯坦牧业增资相当于15.25亿人民币。
2014年6月7日 由马云联合发起的云锋基金，以及中信产业投资基金将参与投资伊利子公司畜牧公司，投资者将以合计不少于20亿元人民币向畜牧公司以现金方式增资。
2014年7月2日 新加坡政府投资公司(GIC)与区域私募基金泰山投资组成的财团将共同向定位于中国高品质奶源市场的华夏畜牧公司注资1.06亿美元。
2014年7月8日 温氏考察团深入湖南永州市为产业布局选址，计划5年内在永州投资40亿，实现年生产生猪500万头、奶牛3万头。
2014年7月11日 恒天然合作集团和雅培公司宣布双方将建立战略合作，在中国共建奶牛养殖基地，将共同投资3亿美元建设包括五家牧场的奶牛养殖基地。
表2：部分省份规模化养殖场国家补贴标准
关于申报2014年奶牛标准化规模养殖场(小区)建设项目中央投资计划的通知 中央投资分年存栏300-499头、500-999头、1000头以上三个档次予以补助。其中：
年存栏300-499头的养殖场(小区)，每个中央补助投资80万元。
年存栏500-999头的养殖场(小区)，每个中央补助投资130万元。
年存栏1000头以上的养殖场(小区)，每个中央补助投资170万元。
奶牛行业的投资收益（利润以最近两年为准）
投资规模：100头；投资成本3万/头；利润0.3-0.4万/头；资本回收时间3x100/(0.4x100)=7.5年
投资规模：500头；投资成本3.5-4万/头；利润0.5-0.8万/头；资本回收时间3.5x500/(0.8x500)=4.375年